日债收益率周一(7日)“短降长升”，机构在“新债供给增加”与“日本央行坚定购债”之间博弈。稍早，日本财务省称正在考虑本财年增加1000亿日元的2年期政府债券发行，不过日本央行行长黑田东彦重申，不要指望短期内加息或退出刺激，实现2%的稳定通胀需要维持宽松货币政策。

　　市场观点目前认为，日本央行关注的是收益率水平，而不是“有没有人卖”，因此不会停下无限量购债的脚步。随着全球利率上升，日本国债收益率追随海外市场走高，日本央行的持有规模不断上升。如果没有10年期国债可买，日本央行可以购买非指标债券。

　　尾盘，10年期日债收益率报0.247%，上行0.2BPs，3年期和5年期收益率下行0.3BPs和0.6BPs左右。超长端品种表现更弱，20年期和30年期分别报1.166%和1.578%，上行1.5BPs和2.2BPs，振幅有所收敛。

　　据市场消息，日本财务省正在考虑本财年增加1000亿日元的2年期政府债券发行，以及增加6个月期国债贴现票据的发行，为经济刺激计划提供资金。文件草案显示，在截至明年3月的当前财年，计划中的增发量将使2年期国债年度发行量达到33.9万亿日元。

　　彭博数据显示，截止10月底，日本央行对7年期及以上的国债持有率达到73%，远高于6月份的56.5%和去年年底的54.7%。据花旗估计，上个月日本央行10年期国债持有比例一度超过100%，直到11月1日发行新的国债后才有所下降。

　　但这并不能阻止日本央行无限量购债的脚步，野村证券首席利率策略师中岛武(Takenobu Nakashima)认为，即使持有全部10年期日本国债，日本央行可能也不会停下来，这会给其他非购买目标债券造成上行压力。

　　此外，日本会计检查院发布2021年度决算检查报告，报告汇总至2021财年的三年期间，日本政府在应对新冠疫情方面的财政支出情况。报告称，三个财年期间，原计划用于疫情方面的预算总额为944920亿日元，实际支出为764921亿日元，执行率为80.9%。这是日本政府首次公开应对新冠疫情财政支出的执行情况。

（文章来源：新华财经）